Od uspona Playtike do uspješnice Bumblea, IPO oglasi su ove godine dominirali svijetom financija, i to nije iznenađenje. Kako tvrtke sve više traže kapital i globalno financijsko tržište postaju sve pristupačnije, potencijalni ulagači nastoje što prije ući i vratiti pobjednika. Zapravo, rekordan broj IPO-a navedenih u 2021.-2022. Pokazao je kako je lopta čvrsto postavljena na ulagateljevo igralište, no što je zapravo IPO i što zapravo uključuje postupak početne javne ponude?
Što je IPO?
Jednostavno rečeno, početna javna ponuda (IPO) odnosi se na postupak ponude dionica privatne korporacije javnosti u novom izdanju dionica. Ovaj prijelaz s privatnog na javno omogućuje tvrtki prikupljanje kapitala od javnih ulagača i može pomoći privatnim ulagateljima da u potpunosti ostvare dobit od svojih ulaganja.
"U suštini to je proces nuđenja javnosti udjela privatnog poduzeća, zatim njihovo uvrštavanje na burzu, u biti stvarajući istovremeno nove dionice," kaže Josh Gilbert, financijski stručnjak i tržišni analitičar za globalnu platformu za ulaganje s više sredstava eToro za Men Life Web dnevnik. “Imamo i druge rute, poput izravnih unosa, na kojima ne stvarate nove dionice, jednostavno otvarate javnosti trenutne dionice koje imate unutar poslovanja. IPO se odnosi na stvaranje novih dionica koje će se ponuditi javnosti i prvi put uvrstiti te dionice privatne tvrtke na burzu. ”
Kako funkcionira IPO
Ako ste se pitali kako funkcionira IPO, postupak je iznenađujuće jednostavan. Prije IPO -a, tvrtka se smatra privatnom, što znači da tvrtka ima relativno mali broj dioničara, koji se općenito sastoji od prvih ulagača poput osnivača, obitelji i prijatelja, zajedno s malim brojem profesionalnih ulagača. Kad tvrtka dosegne fazu svog rasta za koju vjeruje da može pružiti koristi javnim ulagateljima dok ispunjava propise SEC -a, kreće se prema popisu IPO -a.
Ovaj proces započinje tako da posao u početku preuzme jedna od investicijskih banaka. Zatim dogovaraju da se te dionice uvrste na burzu ili u nekim slučajevima na jednu ili više burzi. Gilbert otkriva da se često onda prvo nudi institucionalnim investitorima po sniženoj stopi pod uvjetom da kupuju na veliko.
“To smo vidjeli prošle godine s IPO -om Snowflakea, gdje je jedan od najvećih ulagača bio Warren Buffett. Kupio je po onome što bismo nazvali "cijenom prije IPO-a", gdje se dionice kupuju na veliko ", kaže tržišni analitičar. “Budući da ti ulagači kupuju tako veliki iznos, često će dobiti mnogo bolju cijenu od onoga što biste dobili kao maloprodajni ulagač. To je još jedan način internog prikupljanja kapitala prije nego što se navede na popisu. "
Nakon što je završena ta prva runda financiranja s institucionalnim ulagateljima, ona se izravno uvrštava na burzu. Nakon otvaranja, svatko može početi ulagati. No, iako se očekuje da će cijena dionica biti puno veća nakon uvrštenja, Gilbert savjetuje da to ne funkcionira uvijek tako.
"Vidjeli smo to s Didijem na popisu ranije ove godine", kaže on. “Imali su ulagače poput Ubera i Ubera koji su kupovali dionice po cijeni od oko 30 dolara. Dionice se sada trguju po cijeni od 8 USD, pa ne uspijeva uvijek tako. "
Koraci do IPO -a
Osiguratelji osiguravaju tvrtki informacije o svojim uslugama, najbolju vrstu jamstva za izdavanje, ponudu cijene, iznos dionica i procijenjeni vremenski okvir za tržišnu ponudu.
- Tvrtka bira svoje osiguravatelje i formalno pristaje na uvjete preuzimanja putem ugovora o preuzimanju.
- Zbirka osiguravatelja, odvjetnika, ovlaštenih javnih računovođa (CPA) i stručnjaka Komisije za vrijednosne papire (SEC) formirana je kao tim za IPO. Ovaj tim zatim prikuplja podatke potrebne za IPO dokumentaciju. To uključuje Izjavu o registraciji S-1, koja sadrži prospekt i podatke o podnošenju podataka u privatnom vlasništvu.
- Marketinški materijali stvoreni su za pred-marketing nove emisije dionica.
- Obrazuje se upravni odbor
- Tim za IPO formalizira postupke za izvješćivanje o revizijskim financijskim i računovodstvenim informacijama svako tromjesečje.
- Dionice se institucionalnim ulagačima nude za kupnju na veliko
- Društvo izdaje svoje dionice na datum IPO -a. Kapital od primarnog izdavanja dioničarima prima se u gotovini i evidentira se kao dionički kapital u bilanci.
- Dionice su uvrštene na burzu i mogu se kupiti od datuma uvrštenja na IPO.
Zašto tvrtke obavljaju IPO -ove?
IPO je možda prvi put da javnost može kupiti dionice u nekom poduzeću, pa se često smatra unosnim pothvatom. Međutim, važno je znati da je jedna od svrha početne javne ponude dopustiti ranim ulagačima u tvrtku da unovče svoja ulaganja.
Neki analitičari opisuju IPO kao kraj jedne faze u životnom ciklusu tvrtke i početak druge. Sve je u donošenju novog kapitala i krvi u entitet u nastajanju.
Iako su IPO -i postali okus mjeseca za većinu velikih poduzeća koja žele rasti, oni nisu jedina opcija. Gilbert potvrđuje da i drugi procesi poput izravnih unosa imaju svoje mjesto, ali za tvrtke koje žele povećati novčane rezerve, IPO -ovi predstavljaju neiskorišteni resurs.
“Općenito, primarni cilj IPO -a je prikupljanje kapitala. Proširit će poslovanje i pružiti novac za istraživanje i razvoj, zajedno s daljnjim jačanjem poslovnih planova ”, kaže on. „IPO će često stvoriti mnogo više novca, ali je i skup. Morate proći kroz veliku investicijsku banku, poput Goldman Sachsa, JPMorgana, a to teži puno novca. Međutim, ako uspijete, možete zaraditi mnogo više novca. ”
Iz perspektive autsajdera, to se može činiti kao kratkoročni gubitak, jer trošite više novca u nadi da ćete steći veći kapital, ali jedan od glavnih kompromisa je taj što dolazi s velikom količinom publiciteta. "To stavlja naziv tvrtke vani i podiže profil tvrtke u isto vrijeme", kaže Gilbert. "Pogotovo ako cijena dionice bude dobra, privući će mnogo ljudi, što će, opet, očito omogućiti mnogo veći priljev gotovine u poslovanje."
Ključni uvjeti IPO -a
Kao i sve u svijetu financija i ulaganja, početne javne ponude imaju svoja posebna IPO značenja i žargon. Evo ključnih uvjeta IPO -a s kojima biste se trebali upoznati:
- Potpisivač - To se odnosi na investicijsku banku koja upravlja ponudom za tvrtku izdavač. Osiguravatelj općenito određuje cijenu emisije, objavljuje IPO i dodjeljuje dionice ulagateljima.
- Obične dionice - To su jedinice vlasništva u javnom poduzeću koje općenito dopuštaju vlasnicima da glasaju o pitanjima poduzeća i primaju dividende poduzeća.
- Veličina zemljišta - Minimalni broj dionica za koje možete licitirati putem IPO -a. Ako želite licitirati za više dionica, morate licitirati višestruko od veličine lota.
- Datum ponude - Ovo je prvi datum kada se možete prijaviti za dionice putem IPO -a. Poznat je i kao datum otvaranja IPO -a.
- Cijena emisije - Cijena po kojoj će se dionice običnih dionica prodati ulagačima prije nego što IPO tvrtka počne trgovati na javnim burzama. Također se naziva i ponuđena cijena.
- Prethodni prospekt - Ovo je dokument koji je izradila tvrtka IPO i koji otkriva podatke o svom poslovanju, strategiji, povijesnim financijskim izvještajima, nedavnim financijskim rezultatima i upravljanju. Ponekad se naziva i "crvena haringa".
- Band Band - Raspon cijena unutar kojeg ulagači mogu licitirati za IPO dionice. Općenito je najniža za male ulagače.
Kako kupiti IPO dionice
Ako ste zainteresirani za rano pridruživanje potencijalnom dobitniku, IPO je možda vaša najbolja opklada. To je glavni razlog zašto je proces posljednjih godina postao sve popularniji.
"Ove smo godine vidjeli rekordan broj IPO -a, a iznos gotovine koji su prikupili IPO -i ove godine je rekordan, što je impresivno po tome što još nismo ni na kraju godine", kaže financijski stručnjak Gilbert. „Coinbase IPO, na primjer, značajan je po tome što je to prvo pravo ulagačko sredstvo koje je steklo izloženost kripto tržištu bez potrebe za ulaganjem u samu kriptovalutu. Prilika za ulagače da posjeduju dio nečega što ranije nije bilo u vlasništvu, a što ste možda koristili, doista je veliki interes. Ulagači tada također žele pokušati iskoristiti rane poteze i uključiti se u dionice prilično ranih vrata. ”
Iako IPO -ovi predstavljaju priliku za ulazak u prizemlje, analitičar tržišta eToro -a potvrđuje da dolazi s dodatnim rizikom. Evo savjeta stručnjaka za financije za ulaganje u IPO:
- Osnove poslovanja - Moraš isključiti tu euforiju. Često vidimo velike količine trgovanja oko ovih dionica u prvim danima i to stvara veliku nestabilnost.
- Učinite svoje istraživanje - Pobrinite se da razumijete osnove dionica i način na koji zarađuju
- Predviđanja analitičara - Ako niste veliki ljubitelj vlastitog istraživanja, što bismo vam uvijek preporučili, možete pogledati što investitori govore. To je veliki faktor koji može utjecati na cijenu. Ako se komentatorima tržišta ne sviđaju dionice, to će vjerojatno utjecati na raspoloženje i kupnju od maloprodajnih ulagača.
- Periodi zaključavanja - To može imati učinka, ali obično ne dolazi recimo 3-6 mjeseci nakon početnog unosa. Cijene možemo vidjeti samo ako netko izbaci zalihe ili proda mnogo dionica. Ali mislim da u smislu ulaganja u IPO ne bih rekao da ste u pravu ili griješite što ulažete u rana vrata.
"Osigurati da ste proveli to istraživanje o dionicama, pazite da ne ulažete u hype ili vijesti doista je važno", kaže Gilbert. “Benjamin Graham koji je napisao The Intelligent Investor rekao je da je uvijek radije čekao prije nego što je ušao u dionicu do njenog IPO -a, jer se ponekad cijena može napuhati zbog žurbe ulaska ulagača i on bi radije čekao dok se ta nestabilnost ne riješi . Ponekad se to može isplatiti, a ponekad se može isplatiti za ulazak prilično rano, kao što smo primijetili kod dionica poput Zooma. To jednostavno ovisi o vašem profilu rizika. ”
Trebate li ulagati u IPO -ove?
Za prosječnog ulagača, kupnja izravno na IPO -u može biti težak proces, ali oni predstavljaju veliku priliku. Rani početak može biti ulaznica za jaku dobit, ali isplati se istražiti.
“To stalno čujemo s subjektima kao što su Amazon i Apple, gdje bi, da ste ga kupili prije 5-10 godina, vrijedilo X iznos. Postoji veliki interes ulagača da uđu u te dionice od početka, kako ne biste propustili sljedeći Amazon ”, kaže Gilbert. "Sigurno smo vidjeli rekordan broj IPO -a koji prolaze i mislim da se upravo na taj način mijenjaju javna tržišta u ovom trenutku."
“Postoje rizici, ali postoje i mogućnosti. Sve dok ste svjesni rizika i svjesni ste volatilnosti koja se može pojaviti, tada možete uložiti valjano ulaganje. ”
Opća česta pitanja
Što je IPO?
Početna javna ponuda (IPO) je kada privatna tvrtka postane javna prodajom svojih dionica na burzi.
Trebate li ulagati u IPO -ove?
Kao i sva ulaganja, IPO -i predstavljaju element rizika. U ovom se slučaju može izvući malo povijesnih podataka i većina će se ulagača možda radije nagađati nego istraživati. S obzirom na to, tvrtke s održivim financijskim rezultatima i visokom tržišnom vrijednošću vjerojatnije će generirati pozitivne prinose za ulagače.
Može li netko uložiti u IPO?
Često će novo IPO vidjeti više potražnje nego ponude, što znači da nema jamstva da će svi ulagači zainteresirani za IPO moći kupiti dionice. Oni koji su zainteresirani za sudjelovanje u IPO -u to mogu učiniti putem svoje brokerske kuće, iako pristup IPO -u ponekad može biti ograničen na veće klijente tvrtke.
